2014年的金融展望

绘帆

　　2014年的金融展望
　　野风之狼
　　最近的A股市场走势之恶劣，实在是少有，成45度往下掉，一直跌到2068点才勉强的止跌，连续拉了12个阴线，现在做平台的整理，如果6个交易日之内不能拉上去的话，那么必定在6个交易日内下跌，所谓的：久盘必跌是也。如果真是下跌的话，可能连1950点也很难支撑，那么就要考验1849点。
　　这一轮的下跌，实在是有些无厘头，但是也是有迹可循，月底又逢年底，光机构主力的年终结算就足以让资金退场，更何况机构主力面临着新IPO上市、优先股、期权的威胁？只要是受过九年义务教育的人，都应该知道：价格是供需矛盾的体现，供大于求价格下跌，求大于供价格上涨。A股实际上是处于供大于求的境地的，而且里面是夹杂着很多垃圾的。新股发行暂停一年多的时间，暂时稳定了股市，为什么一直没能让股市能够回到上升通道？因为股市里垃圾太多、骗子太多、强盗太多，资金太少，投机太少。
　　别以为股市是开慈善堂的，哪国的股市主流都是投机，如果都是投资的话，股市也涨不上去，还要股市干嘛？而懂得投资、和愿意投资的人太少，不然，满大街的都是沃伦·巴菲特，他还能是股神吗？在这样的情况下，管理层应该减少股票供应，而加大资金的投入；可是我们现在看到的管理层的做法是什么？要IPO、要优先股、要期权……继续供应更多的商品，钱却还是那么多，股市怎么会涨？只有把股市中的那些垃圾，统统清扫掉，才能恢复股市的信誉，从而吸引资金的流入；然而，更加让人莫名其妙的是，某位证监会的人士煞有介事的宣称：一月底，预计会有50只新股陆续上市。
　　我们注意到新国九条的出现，也注意到期权和新IPO方法的出现，这和2005年底和2006年初的，尚福林的股改很相似，那个时候是权证和全流通（也是新的IPO方法）；历史总是有两次相似，但是这一次是好是坏，还要仔细斟酌。
　　重要的是新国九条足以证明国务院也开始重视股市了，我们都明白新的国务院领导人是不希望印钞票救市的，那么只能依赖盘活存量资金，存量资金从哪儿来？中国各级政府负债20.69亿元、加上其他的诸如公司债、可转债、垃圾债……中国债市的总市值是超过23万亿的，众所周知，在股市的总市值超过23万亿的时候，出现了2008年的大跌，那么债市有很大的可能在明年大跌、甚至崩盘！那么钱会从这里流出来。
　　我们知道2012年四季度，A股市场中大盘的银行和地产股开始拉伸，并为创业板提供了一个平台，从而使2013年进入一个结构性的创业板牛市；从12月份来看，机构主力的操作是放弃银行、地产股，当然也希望从创业板撤退，很遗憾，他们的撤退不那么容易，他们还没有撤退完；机构主力当然希望能够从创业板撤退完毕，不过机构主力除非是吸引散户入场，否则很难离场。按照现在的价格，机构在创业板上是很赚钱的，同样的拉升出货也足以让他们大赚一笔；所以说，明年宁可做中小板，也不要做创业板，至少还安全些，哪怕没有大赚。但是不管怎么说，机构主力需要新的大盘龙头股制造一个平台，以便掩护在创业板的撤退，如果按照狼狼的看法，明年整年来看，航运、钢铁是这样的龙头。
　　由于美国的QE政策终止，造成大量的美元回流，虽然，美国的推出政策是每月减少100亿美元的国债购买量；原本QE3和QE4，使得美联储每个月将购买850亿美元的美国国债，这意味着美国股市很可能会在美联储完全推出后的2014年10月崩盘，即美国华尔街著名的“十月革命”（华尔街把美国股市在10月崩盘称之为十月革命），当然黑色五月也会让美国股市崩盘。
　　不仅仅如此，大量的美元回流也会造成新兴市场美元外汇的流失，使得他们国内会爆发金融危机，尤其是东南亚的国家和韩国，泰国局势不稳，会造成外汇流失、投资离开，而马来西亚的债务已经降到红线，韩国的外汇储备也已经降到极低的程度……现在的东南亚国家已经在危险的境地摇摆，不知道什么时候会点燃导火索，引爆炸药桶。当然，这一次的金融危机可能没有1997年那一次的严峻，因为，这些国家的外汇储备很大程度上是人民币，而人民币已经是国际上第二大流通货币；不过这不包括香港地区、新加坡，可能还有台湾地区。
　　为什么这么讲？香港地区和新加坡拥有同样的特点，就是它们都想成为人民币的离岸结算中心，但它们发行的货币都是和美元挂钩的，而且它们都是亚洲的金融中心；2013年的年中和年末，中国出现的钱荒现象是中国政府始料未及的，因为四万亿投资计划和超发的100万亿资金（当然，这些钱没有进入实体经济），中国政府认为不可能出现人民币缺乏的问题，但现在的问题是一年中却是出现了两次钱荒，究竟是何原因？美联储停止购债的确使热钱会离开，可是中国的外汇管理局对美元管制得极为厉害，热钱被套牢在国内，要想离开难得很，那么有什么办法离开呐？
　　热线的规模是如此的庞大，不可能用重复报关、地下钱庄，或者是背包客背着现金离开，唯一能离开的方式是银行转账；而现在和以前不同了，人民币已经是国际上主要的流通货币之一，最近更是超越欧元成为世界第二大流通货币；这样一来，抱着人民币离开是海外热钱离开的唯一方式，而且，中国政府也不会太在意人民币离开，因为人民币要国际化嘛。所以在2013年全年，流出的人民币高达6000亿左右，所以在2013年全年出现两次钱荒，估计明年流出的人民币可能高达一万亿的规模；那么，人民币流出后去向哪里？自然是香港和新加坡，这些流出的人民币或许直接流到世界上，也许是换成美元再离开；香港的美元储备大约是3000多亿，新加坡接近3000亿，这两个地方的美元储备是无力应付这个资金潮的，可能在明年的下半年这两个地方的美元储备就要枯竭。
　　对于中国政府而言，人民币外流实在是件好事，因为这意味着人民币不仅仅是世界第二大流通货币，也会变成世界第二大储备货币，那么中央政府会像1997年那样对香港出手吗？很难。香港是一个回归快20年，依然坚持粤语和繁体字进行交流的地方；是一个英语比普通话吃香的地方；是一个港币和美元挂钩的地方；是一个货币有外国银行参与地方；是一个港灿冲击驻港解放军总部的地方……中国政府唯一的动作是召开亚洲国家和地区的央行会议，商讨用人民币替代美元作为这些国家和地区的外汇储备，一句话，香港在这两年内，必须使用人民币！这意味着在不久地将来，上海和深圳才是亚洲的金融中心。
　　美元大量的回流到美国，对美国来说未必都是好事！每股涨了三年多、从6000多点涨到现在的16504点，很明显涨得够多了，估计在18000点左右，就该下跌；美股下跌之后，美国的期货市场和房地产市场，不知道能不能消化这些资金，如果不能够消化这些资金，美国将会陷入到恶性通货膨胀中。可以肯定的是美国的楼市会大涨，毕竟，美国印刷了超过4万亿的钞票可不是开玩笑的，更重要的是当美元回流形成滔滔一片潮流时，中国政府可能会推上一把，中国的外汇管制会松开一个口子，谁叫李克强总理说过：明年保持适当的流动性。当年是美国印钞票，水淹全世界，2014年开始，是全世界水淹美国。如果这样，奥巴马将是作为一个失败总统，载入美国的史册；当然，美国也有办法，那就是向中国学习，投资于基础设施建设中，这样，对于美国来说，钢铁和水泥的消耗将是非常大！因为去工业化，美国的工业不足以短时间内提供大量的钢铁和水泥（再加上期货市场可能会造成黄金、钢铁、水泥、原油等大宗商品价格上涨），这中间缺少的份额将只能从中国采购，中国钢铁、水泥会用船舶运输，这意味着中国的钢铁业、航运业、水泥业和造船会得到喘息之机。
　　虽然对于A股市场来讲，资金其实不是问题，可是让资金流入股市却是最大的问题！这个要看管理层的智慧了。
   
   
   
   
   
   
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