以史为鉴，1991日本房产泡沫经济破灭记（转载）(转载)
泡沫形成仅用了五六年时间２０世纪８０年代后期，日本经济摆脱了“石油危机”的影响后，开始快速回升，生产和需求十分旺盛，出现了历史上少有的繁荣期。在这个时期，日本出现了大量的剩余资金。日本中央银行为了刺激经济的持续发展，采取了非常宽松的金融政策，但这些资金没有合适的投资项目，结果基本上都流入房地产以及股票市场。致使房地产价格暴涨。当初，日本金融机构对房地产泡沫的危害认识不足，也没有能够及时地对房地产市场现状做出一个正确的评估，纷纷争先恐后地给房地产公司和建筑公司发放贷款，形成了房地产不断升值和信贷规模不断扩大的恶性循环，泡沫越吹越大。
据日本国土厅公布的调查统计数据，１９８５年，东京都的商业用地价格指数为１２０.１（１９８０年为１００），但到了１９８８年就暴涨到了３３４.２，在短短的３年间暴涨了近２倍。东京都中央区的地价上涨了３倍。日本经济从此埋下了１０多年还未能了结的祸根。１９９０年，仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格，制造了世界上空前的房地产泡沫。
然而，吹出来的泡沫总是要破的。１９９１年，日本泡沫经济破灭，股价和房地产价格同时开始暴跌，并一直持续到现在。不动产泡沫破灭给日本经济留下了严重的后遗症，导致日本经济１０多年来一蹶不振。
泡沫破灭一结苦果十几年
泡沫经济期间，除房地产和建筑公司之外，日本几乎所有的大企业都不同程度地介入了房地产行业，房地产价格的暴跌以及经济的长期低迷，导致日本一些涉足房地产业较深的大企业也纷纷倒闭。据统计，在日本的破产企业中，房地产商和建筑公司的比例最大，仅２０００年，日本包括房地产商在内的建筑行业就有６０００多家公司破产，占当年全体破产企业的３３.６％。２００２年，日本有２８家上市公司倒闭，其中有1/3以上是房地产公司，均创战后上市企业倒闭的最高记录。
房地产价格的暴跌还重创了日本金融业，演变成了日本经济衰退的“罪魁祸首”。房地产价格持续暴跌致使许多房地产商和建筑公司在房地产领域的投资彻底失败，根本无力偿还银行的贷款，不得不宣布破产。房地产公司以及个人在向银行贷款时虽然都有房地产等资产作担保，但随着土地价格的不断下跌，担保的价值日益下降，致使日本金融机构不良债权不断增长，资本充足率大幅下降。
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